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Quelles sont les marges obligatoires pour les options?

Les options peuvent être négociées individuellement ou en
établissant une position acheteur et une position vendeur sur
deux actions différentes corrélées entre elles. Chaque stratégie
exige une marge différente. Pour tous les types de stratégies,
veuillez consulter le tableau ci-dessous.

Stratégie

Marge exigée à l’achat

Option d’achat ou de vente en position acheteur

100 % de la prime de l’option

Vente couverte

(vente d’une option d’achat couverte par une position acheteur, ou d’une option de vente couverte par une position vendeur)

Aucune marge supplémentaire n’est exigée lorsque l’intérêt sous-jacent est détenu (ou vendu à découvert dans le cas d’une option de vente) dans le compte

Option de vente ou d’achat non couverte

100 % de la prime MOINS tout montant hors du cours PLUS un des éléments suivants :

 

(Option d’achat non couverte : Sous réserve du pourcentage minimal exigé sur l’intérêt sous-jacent

 

Option de vente non couverte : Sous réserve du pourcentage minimal exigé sur la valeur d’exercice globale de l’option)

Actions

+ Marge obligatoire du sous-jacent (min. 5 %)

REMARQUE : Valeur nette de 10 000 $ exigée pour les ventes d’options sur actions non couvertes

Indice américain

+ 15 % du niveau de l’indice général (min. 10 %)

+ 20 % du niveau de l’indice restreint (min. 10 %)

Indice canadien

+ 12,25 % (min. 5 %)

REMARQUE : Valeur nette de 25 000 $ exigée pour les ventes d’options sur indice non couvertes

Obligations

+ 4 % (min. 0,50 %)

Devise

+ 5,8 % (min. 0,75 %)

 

REMARQUE : Valeur nette de 25 000 $ exigée pour les ventes d’options sur devises non couvertes

Écart débiteur

(opération haussière sur options d’achat et opération baissière sur options de vente)

100 % du débit

 

REMARQUE : Valeur nette minimale de 5 000 $ pour les opérations sur écart (approbation d’option de niveau 3)

Écart créditeur

(opération baissière sur options d’achat et opération haussière sur options de vente)

Remarque : La position vendeur ne peut pas expirer après la position acheteur.

Montant le moins élevé entre :

  • la marge obligatoire de l’option d’achat non couverte
  • la marge obligatoire de l’option de vente non couverte, OU
  • 100 % de la différence entre les prix d’exercice des positions acheteur et vendeur MOINS le crédit NET reçu

 

Remarque : Valeur nette de 5 000 $ pour les opérations sur écart (approbation d’option de niveau 3)

 

Remarque : Valeur nette de 1 000 $ par contrat pour les opérations sur écart indiciel (approbation d’option de niveau 3)

Écart calendaire d’options européennes

(achat et vente d’options d’achat ou achat et vente d’options de vente, avec même prix d’exercice et dates d’expiration différentes)

2 % du sous-jacent

 

Remarque : Valeur nette de 5 000 $ pour les opérations sur écart (approbation d’option de niveau 3)

 

Remarque : Valeur nette de 1 000 $ par contrat pour les opérations sur écart indiciel (approbation d’option de niveau 3)

Options doubles ou combinées en position acheteur

(achat d’options d’achat et d’options de vente)

Montant total de la prime des options d’achat et des options de vente

Options doubles ou combinées en position vendeur

(vente d’options d’achat et d’options de vente)

Le montant le plus élevé entre :

  • la marge obligatoire pour la vente d’options d’achat
  •  
  • OU
  •  
  • la marge obligatoire pour la vente d’options de vente
  • PLUS
  • la valeur marchande de l’option dont la marge obligatoire est la plus faible

Vente d’options d’achat couvertes

(achat d’actions et vente d’options d’achat se traduisant par un débit combiné)

La prime reçue pour l’option peut être appliquée à l’achat. Veuillez noter que la valeur d’emprunt maximale est basée sur le montant le moins élevé entre la valeur marchande des actions et la valeur d’exercice de l’option d’achat position vendeur. L’option d’achat position vendeur agit comme un plafond, ce qui limite le potentiel de gain.

Inversion d’une vente d’options d’achat couvertes

(liquidation d’une vente d’options d’achat couvertes)

Aucune marge supplémentaire n’est exigée s’il s’agit d’une opération de liquidation. Il y aura un crédit net dans le compte.

 

Limites de concentration pour les options non couvertes

Options cotées

Limite de concentration 1

Options sur indice général2

Marge limitée à 1 000 000 $

Options sur actions et options sur indice restreint

Marge limitée à 500 000 $

 

Options cotées

Limite de concentration 1

Options sur indice général2

Marge limitée à 1 000 000 $

Options sur actions et options sur indice restreint

Marge limitée à 500 000 $

1 Le plafond correspond à la marge globale requise pour toutes les positions d’options non couvertes détenues
pour un titre sous-jacent, sur un même côté du marché.

2 Comprend les options sur des indices généraux
qui sont suivis par des FNB.



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